Керү кирпеч һәм кирпеч Калифорния Көн хыяллары Канада машиналары һәм йөкле машиналар коммерция күчемсез милек компанияләре һәм базарлары Кулланучылар кредиты күпере криптокуранс энергиясе федерация торак күпере Европа 2 инфляция һәм бәяләү Япония эше
Бүген чыгарылган атналык баланс мәгълүматлары буенча, Федераль апрель аеның иң югары ноктасыннан 532 миллиард доллар активын югалтты, гомуми активны 8,43 триллион долларга җиткерде, 2021 елның сентябреннән иң түбән. Бер ай элек баланс белән чагыштырганда (5 гыйнварда чыгарылган), гомуми активлар 74 миллиард долларга кимеде.
Июнь башында иң югары ноктадан алып, АКШ Казначылык фондлары 374 миллиард доллардан 5,34 триллион долларга кадәр төште, бу 2021 елның сентябреннән иң түбән дәрәҗә. Соңгы айда АКШ Фондының АКШ казнасындагы холдингы 60,4 миллиард долларга төште, бу 60 миллиард доллардан артты.
Казна вексельләре һәм облигацияләр балансның уртасында һәм ай ахырында, Федераль федерациянең бәясен алгач языла. Айлык кире кайту лимиты - 60 миллиард доллар.
Иң югары ноктадан алып, Федераль МБСтагы 115 миллиард долларын кыскартты, шул исәптән соңгы айда 17 миллиард доллар, гомуми балансны 2,62 триллион долларга кадәр төшерде.
QT барлыкка килгәннән бирле ай саен баланстан алынган МБСның гомуми күләме 35 миллиард доллардан түбән иде.
МБС баланста беренче чиратта ипотека түләү яки ипотека йортын сату кебек ипотека түләгәндә алган барлык төп түләүләр функциясе буларак юкка чыга.
Ипотека ставкалары 3% тан 6% тан артканга, кешеләр ипотека түлиләр, ләкин ипотеканы рефинанслау кими, өй сатулары кими, төп түләүләр агымы юкка чыга.
Төп түләүләрне күчерү MBS балансын киметә, астагы диаграммада түбән зигзаг күрсәткәнчә.
Графиктагы өске сызык Федераль һаман да MBS сатып алганда башланды, ләкин сентябрь урталарында бу пычрак практика тулысынча туктатылды һәм диаграммадагы өске сызык юкка чыкты.
Без һаман да Федераль федерациядән MBS-ны ай саен 35 миллиард долларга кадәр җиткерү турында җитди уйлануларын күрсәтәбез. Хәзерге ставка буенча, ул капкага ирешү өчен ай саен 15 миллиард доллардан 20 миллиард долларга кадәр сатырга тиеш иде. Берничә федерация губернаторы, ахыр чиктә, бу юнәлештә хәрәкәт итә алуын искә төшерде.
Aboveгарыдагы диаграммада исегездә тотыгыз, 2019 һәм 2020 елларда MBS ипотека ставкалары төшкәннән соң, түшәм өстендә баланска китте, бу рефинанслау һәм йорт сату үсешенә китерде. QT-1 2019 елның июлендә тәмамланды, ләкин MBS 2020-нче елның февраленә кадәр кимүен дәвам итте, Федераль Фонд аны АКШ Казначылыгы белән алыштырды һәм баланс баланс 2019-нчы елның августында югарыдагы диаграммада күрсәтелгәнчә күтәрелә башлады.
Федераль үз балансында MBS булырга теләмәве турында берничә тапкыр әйтте, өлешчә акча агымы алдан әйтеп булмый һәм тигез булмаганга, ул акча сәясәтен катлауландыра, һәм өлешчә MBS булу шәхси секторның Бурычын (торак бурычы) югарырак бозганга. шәхси секторның башка төрләре. Шуңа күрә без тиздән MBS-ны турыдан-туры сату турында җитди сөйләшүне күрергә мөмкин.
Бер айга теркәлмәгән премияләр 3 миллиард долларга төште, 2021 елның ноябрендәге иң югары ноктадан 311 миллиард долларга кадәр 45 миллиард долларга төште.
Бу нәрсә? Федераль Резерв тарафыннан икенчел базарда сатып алынган кыйммәтле кәгазьләр өчен, базар кереме кыйммәтле кәгазьләрнең купон ставкасыннан түбән булганда, Федераль Резерв, башкалар кебек, бәядән артык "премия" түләргә тиеш. Ләкин облигацияләр җиткәч, Федераль, башкалар кебек үк, бәясе буенча түләнә. Башка сүзләр белән әйткәндә, базардагы купон түләүләреннән күбрәк, облигация өлгергәндә премия күләмендә капитал югалту булачак.
Заказ өлгергәндә капитал югалтуын язу урынына, Федераль премияне облигация гомере буена кечкенә күләмдә амортизацияли. Федераль калган премияне аерым счетта саклый.
Centralзәк банк ликвидлыгы. Федераль федерациянең күптән инде башка эре үзәк банклар белән своп линияләре бар, анда үзәк банклар үз валюталарын билгеле бер вакыт эчендә (7 көн әйтегез) сваплар аша доллар белән алмаштыра алалар, шуннан соң Федераль акчалар кире кайтарыла. доллар, һәм бүтән үзәк банк үз валютасын тартып ала. Хәзерге вакытта 427 миллион доллар своплар бар (М хәрефе белән):
"Төп кредит" - ташлама тәрәзәсе. Кичә ставкалар күтәрелгәннән соң, Федераль банкларга "ташлама тәрәзәсендә" кредит бирү өчен елына 4,75% түләде. Шуңа күрә бу банк өчен кыйммәт акча. Саклаучыларны җәлеп итә алсалар, арзанрак акча ала алалар. Шуңа күрә ташлама тәрәзәсендә шундый югары ставкаларда бурычка алу ихтыяҗы аптырый.
Беренчел кредит якынча бер ел элек күтәрелә башлады, 2021 елның ноябре ахырына 10 миллиард долларга җитте, ул әле түбән. Гыйнвар урталарында Нью-Йорк Федераль Резерв банкы "Дисконт кредитлауда соңгы үсеш" исемле блог постын бастырды. Ул аларның исемен атамады, ләкин кечерәк банкларның күбесенең ташлама тәрәзәсенә якынлашуын һәм санның кысылуы аларның ликвидлык позицияләрен вакытлыча киметергә мөмкинлеген тәкъдим итте.
Ләкин ташлама тәрәзәсендә заем ноябрь аеннан кимеде һәм бүген 4,7 миллиард доллар тора. Аңа иярегез:
Федераль Фондның кыйммәтле кәгазьләре еш кына акча эшләү машинасы. Алар әле дә бар, ләкин узган ел ул югары процент түли башлады - ставкаларны күтәрә башлагач - банклар Федераль Фондка ("резервлар") салган акчаларга һәм күбесенчә Казна акча базары фондларына төнге кире сатып алу килешүләре (RRP) аша. Сентябрь аеннан Федераль резервларга һәм РРПка үз кәгазьләренә караганда күбрәк процент түли башлады.
Федераль сентябрьдән 31 декабрьгә кадәр 18,8 миллиард доллар югалтты, ләкин гыйнвардан августка кадәр 78 миллиард доллар туплады, шуңа күрә ул ел дәвамында 58,4 миллиард доллар туплады. Узган айда ул Федераль Резерв таләбе буенча август аенда АКШ казнасына 78 миллиард доллар керем күчергәнен ачты.
Бу акча җибәрү сентябрьдә югалтулар ясый башлады һәм туктатылды. Федераль бу югалтуларны атна саен АКШ казнасына керемнәрне күчерү дип аталган счетта күзәтә.
Ләкин борчылмагыз. Федераль Резерв үз акчасын булдыра, ул беркайчан да бетми, беркайчан да банкрот булмый, һәм бу югалтулар белән нәрсә эшләргә кирәк - бухгалтерлык. Бу югалтуны кичектерелгән актив итеп кабул итү һәм аны "АКШ казнасына түләргә тиешле керемнәрне күчерү" җаваплылыгы счетына урнаштыру белән кичерергә мөмкин.
Responsibilityаваплылык счеты югалтулары квадрат булганга, капиталның гомуми счеты үзгәрешсез калды, якынча 41 миллиард доллар. Башкача әйткәндә, югалтулар Федераль капиталны агызмый.
Бүре урамын укырга яратасыз һәм аңа ярдәм итәсегез киләме? Сез иганә итә аласыз. Мин рәхмәтле. Ничек белү өчен Сыра һәм Ичле Чәй Мугларына басыгыз:
Шулай итеп, якынча 3,5 триллион доллар. Чынлыкта, мин сарказик яки киник тавыш ишетергә теләмим. Алар бер ел элек минем тыйнак өметләремнән артты.
Киңрәк итеп әйткәндә, гомуми “активлар” диаграммасы чыннан да АКШ икътисадына яисә вакыйгаларга контрольгә охшаган нәрсәне аңлатамы?
Элегерәк (һәм бер-бер артлы) афәтләрне "торгызу" өчен инфляция ("акча" ның реаль активларга мөнәсәбәте) уңыш тенденциясе түгел, ә патологик язма.
Сезнең өметләрегез түбән. Фонд биржасы югалтуларның күбесен каплый һәм тагын да зур пычракка әйләнә, сез балансларын тизрәк кисәргә теләр идегез, ләкин минемчә, мондагы проблема шунда ки, алар балансларын югалтмыйча ташлый алмыйлар. өстәл югалту. Шуңа күрә, Федераль инфляцияне тыярга һәм процент ставкаларын киметергә, аннары балансны тизрәк темп белән бетерергә тиеш.
Минем теориям - федерация инфляцияне тыяр өчен ставкаларны күтәрергә әзер, чөнки ул реаль икътисадка зыян китерә, ләкин ул активларны сатырга теләми, чөнки ул базар ярдәмен алып китәчәк, бу аларның бай дусларын кесәләрендә рәнҗетә. Чыннан да, Федераль банкирлар төркеме генә. Алар үзләреннән башка беркем турында да уйламыйлар.
Мин сезнең теория белән риза түгел, ким дигәндә аның ышандырырлык формасында, ләкин ул кызыклы башваткыч тәкъдим итә. Казинодагы кебек, казино плейерга ниндидер кыйммәт алырга мөмкинлек бирергә тиеш. Өйнең бөтен кыйммәтне алырга мөмкинлеге бар, ләкин уен бетте. Миңа калса, Федераль банкирлар төркеме кебек аяусыз эгоист түгел. Клубта булмаган кеше кебек, мин дистә еллар һәм ситуацияләргә карамастан, бу кредит һәм акча системасыннан зур файда алдым.
МБСның санлы кысылуы (QT) шулкадәр әкрен, ул турыдан-туры стимулга мөмкинлек бирә, чөнки MBS тоткан акча бушлай ипотека яки ачык сатып алу тәэмин итә ала.
Бу "турыдан-туры стимул" түгел. Ул әкренрәк тартыла. Ләкин ул әле дә дәвам итә.
Барысы да аю базарында акча югалту өчен сылтау эзли кебек. Хәзер Эдвин Лефевр псевдонимы белән Акция манипуляторы турында истәлекләрне кабат укырга вакыт, ул чыннан да спекулятор Джесси Ливермор. Бернәрсә дә үзгәрмәде. Фонд биржасы нәкъ бер үк.
Хәзер мин бер якка алтын тәңкәләр, көрәк һәм "Гарри Хаундстут Хаулинг Компаниясе" язылган вагонны күрәм.
Базарны уйламыйча кыска. Бу без көткән ребунс һәм газга аяк басарга вакыт.
SQQQ иң югары, SRTY иң югары, һәм SPXU һәм SDOW ниһаять аңладылар (Вил Э. Койот кыядан егылып төшкәндә) безнең алда зур төшү барлыгын.
Алгоритмик сәүдә бик катлаулы булды, озын һәм кыска тукталышларны күзәтү мөмкинлеге белән. Алар базарны кая алып була икәнен ачыклау өчен яктылык тизлегендә булган сатуларны һәм сатып алуларны кулланалар, бу уртача инвесторга иң авырту китерә. Мәсәлән, банкрот булган компанияләрнең иң кыска запасларында югалтудан туктагыз, һәр хәрәкәттә уртача, Fibonacci, уртача авырлыктагы һ.б. фонд базары. Бу аю базарының озак дәвам итүенең бер сәбәбе. Федераль сорау. резервның ниндидер ышанычлы программа тәэминаты юк, ул барлык икътисади үзгәрешләрне исәпкә ала (югарыдагы кебек), төрле максатлар / вакыт аралыгында саннарны исәпләү өчен, максатларына ирешү өчен - 2% инфляция. Алгоритмнар моны ничек эшләргә икәнен аңлап бер елдан соң ватылырга мөмкин
Озын яки кыска позиция юк. Алтын позицияне тотыгыз, ләкин 2022 елның 28 декабрендә бик иртә сатыгыз. Әгәр мин кыска булсам, моны кыска сатучыларга кисәтүче итеп урнаштырыр идем.
Гыйнварда АКШ CPI декабрьгә караганда бераз югарырак булыр дип көтәм. Канадада, CPI гыйнварда декабрьгә караганда күпкә югарырак иде. КПИ саны айдан-ай арта барганга, гыйнвар башында минем зур кыска позицияләрем булыр иде яки мине үтерерләр иде.
Мин тулысынча килешәм. бу китапны ярат. Декабрь аенда барлык Тесла вариантларын сатканнан соң, мин митинг көтеп берничә Тесла вариантын сатып алдым. Хәзер сентябрь / гыйнварны сатып алыгыз - Nvidia, Apple, Msft һ.б. Киләсе этап бүтән аю базарлары кебек кискенрәк һәм озынрак булыр дип өметләник.
“Мин кулдан килгәннең барысын да саттым. Аннары акцияләр тагын да югары дәрәҗәгә күтәрелде. Бу мине чистартты. Мин дөрес һәм ялгыштым.
Әйткәндәй, Эдвин Лефебвр - чын язучы һәм язучы. Ул Джесси Ливермор белән интервью алды һәм бу китапны шул интервью нигезендә язды. Ливерморның үзе язган китабы да бар, ләкин исемен хәзер хәтерләмим. Ул, әлбәттә, профессиональ язучы түгел, һәм моны күрсәтә.
Мин кайбер сөйләшүләр ишеттем, шул исәптән Лейси Ханттан, бу шулай булырга мөмкин.
Мин моны теләмим. Банклар хәзерге вакытта күбрәк депозитларны җәлеп итәргә һәм үз тәкъдимнәрен киңәйтергә тырышалар, аеруча брокерлык сертификатларын яңа клиентларга сату белән, булган клиентларга югары ставкалар тәкъдим итү урынына (әле дә тугрылык салымын түлиләр). Банкларның бу төр күпләп финанслауны көчәйтү өчен күп вакыты бар, һәм алар шулай эшлиләр. Продукция өчен брокер CD-ны карасам, аны 4,5% -тан 5% -ка кадәр булган брокерлык счетында күрәм. Банклар хәзер депозитлар эзлиләр. Акча базары фондларында бик күп акча бар, һәм банклар югары ставкалар тәкъдим итсәләр, алар акчаларның бер өлешен акча базары фондларыннан CD-ларга һәм саклык счетларына күчерергә мәҗбүр итәләр. Банклар моны эшләргә теләми, чөнки бу финанслау бәясен арттыра һәм читләренә басым ясый, ләкин алар моны эшлиләр.
"Без һаман да Федераль федерациядән күрсәтүне көтәбез, ул MBS-ны сатуны ай саен 35 миллиард долларга кадәр арттыру турында җитди уйлана. Хәзерге ставка буенча, ул аена 15 миллиард доллардан 20 миллиард долларга кадәр сатырга тиеш. берничә федерация губернаторы, ахыр чиктә, бу юнәлештә хәрәкәт итә алуын искә төшерде. "
Мин Пау Пауны кимсетсәм дә, алар эшли башласалар, мин аңа кредит бирермен. Бу чыннан да йорт бәяләренең төшүенә йогынты ясар һәм бәянең төшү темпын тизләтер дип ышанабыз. Сорау - нигә алар башлар өчен озак көттеләр? Федераль федерация MBS сата алмый, бәлки аз күләмдә, шул ук вакытта QT башлана? Мин беләм, алар аны үз курсларына җибәрергә рөхсәт итәләр, ләкин алар үз китапларында MBS булуын яратмыйлар икән, сез бер үк вакытта сату + сатуны иң яхшы карар дип уйларга мөмкин.
Феникс_Икки, миңа 2006-2009 елга кадәр күпме ФБС булганын белү миңа кыен. Федераль Фондның активлары бармы? Әгәр дә Федераль Федераль Фондта беркайчан да МБС булмаган булса һәм ипотека базары үсә икән, ни өчен Федераль МБСны сату хәзер ипотека ставкаларына һәм торак базарына зарарлы йогынты ясый?
Алар торак бурычын мәҗбүри булмаган бурычка өстен күрәләр. Алар шулай ук корпоратив / кирәксез облигацияләр сатып алдылар, аз булса да, алар да мандат кысаларында. Бу шулай ук "mkt бухгалтерлык стандартларына туктату" түгел.
Пост вакыты: 28-2023 февраль